Ефективність обліку - знову вирішальний фактор
Хоча ми, імовірно, схильні звертати увагу, насамперед на роздрібні ціни або на рівень вартості життя й хоча більшість індивідуальних споживачів могло б віддати перевагу грошам, стабільні щодо цього, малоймовірно, щоб валюта, регульована таким чином, знайшла широке застосування. Вартість життя різниться залежно від місця, і зміни в ній також відбуваються з неоднаковою швидкістю. Бізнес, безсумнівно, зволів би гроші, прийняті в більше великих регіонах. Найбільш важливими для розрахунків і бухгалтерського обліку (а, отже, і для ефективного використання ресурсів) на кожному підприємстві, що покладається на загальну стабільність цін, а не на свої спеціалізовані знання конкретного ринку, будуть ціни на повсюдно продавані продукти, такі, як сировина, продовольство й деякі стандартизовані промислові напівфабрикати. Їхня додаткова перевага полягає в тому, що торгівля ними здійснюється на регулярних ринках, інформація про ціни на них може надходити швидко, крім того, їхньої ціни, принаймні, у випадку сировини, особливо чутливі й тому дають можливість вживати оперативних заходів для того, щоб передбачати тенденції в загальному русі цін (які часто в першу чергу й проявляються по таких товарах).
Цілком можливо, що регулювання емісії, безпосередньо спрямоване на стабілізацію цін на сировину, виразиться навіть у більшій стабільності цін на споживчі товари, чим міри, безпосередньо спрямовані на стабілізацію останніх. Значний часовий лаг, що, як показує досвід, існує між змінами кількості грошей і змінами рівня цін споживчих товарів, може означати, що якщо відкладати регулювання випуску валюти доти, поки ефект її надлишку або недостачі не позначиться на цінах споживчих товарів, те досить помітних змін у цінах цих товарів уникнути буде не можна; у теж час у випадку сировини, де цей лаг коротше, раннє попередження дозволить швидше вжити превентивних заходів.
Люди, що працюють по найманню, імовірно, виявлять також, що колективні угоди вигідно укладати в середніх цінах на сировину або в аналогічних показниках, що автоматично забезпечить одержувачам фіксованих доходів частку в приросту продуктивності. (Развивающиеся країни також віддали перевагу би міжнародній валюті, у цілому купівельну здатність забезпечує, що сировині зростаючу, у порівнянні із промисловою продукцією, хоча вони, імовірно, підірвуть цю можливість, наполягаючи на стабілізації цін на окремі види сировини.) Я сподіваюся, у всякому разі, що такий буде переважний вибір, оскільки валюта, стабільна з погляду цін на сировину, дозволить, імовірно, ближче всього підійти до обстановки, сприятливої з погляду стабільності загальної економічної діяльності.