Грошова політика як причина депресії
Повинне було стати очевидним, що грошова політика є причиною депресій, а не ліками від них. Набагато легше, поступившись вимогам дешевих грошей, викликати дезорієнтацію виробництва, з наступною неминучою реакцією на неї, чим допомогти економіці позбутися від наслідків надмірного розвитку в якихось певних напрямках. Нестабільність ринкової економіки в минулому була наслідком виведення найважливішого регулятора ринкового механізму - грошей - зі сфери, контрольованої ринковим процесом.
Єдине монополістичне урядове агентство не може, по-перше, володіти інформацією, з якої повинне було б виходити пропозиція грошей, а по-друге, навіть якби воно знало, що необхідно робити в спільних нтерес, воно, як правило, виявилося б не в змозі діяти відповідним чином. Справді, якщо, як я переконаний, головна перевага ринкового порядку полягає в тому, що ціни повідомляють діяльних людей всю необхідну інформацію, тільки постійне спостереження за поточними цінами конкретних товарів може інформувати нас про те, на що варто витрачати більше або менше грошей. Гроші не є інструментом політики, що може досягти точних передбачуваних результатів шляхом контролю за їхньою кількістю. Вони повинні бути частиною саморегулюючого механізму, що спонукує людей постійно пристосовувати свою діяльність до обставин, інформацію про які вони одержують тільки через абстрактні цінові сигнали. Ціни повинні. бути робочою ланкою в процесі, що повідомляє про результати подій, ніколи й нікому повністю не відомих, ланкою, необхідним для підтримки такого порядку, при якому досягається взаимосогласование планів його учасників.