Ніякій загальній інфляції або дефляції в майбутньому?
І загальний ріст, і загальне падіння цін виявляться неможливими в умовах, коли декільком емітентам різних валют буде дозволено вільно конкурувати без втручання правительства. Завжди найдуться емітенти (один або більше), які порахують вигідним регулювати пропозицію своєї валюти таким чином, щоб зберігати постійної її цінність, згідно сукупній ціні набору широко використовуваних товарів. Це незабаром змусить кожного менш далекоглядного емітента конкуруючої валюти покінчити зі зниженням або підвищенням цінності своїх грошей, якщо він не бажає або повністю втратити емісійний бізнес, або виявити, що цінність його валюти наближається до нуля.