Гарні національні гроші неможливі при демократичному правительстве, що залежить від груп - зі специфічними інтересами
Не буде більшим перебільшенням, якщо я скажу, що центральний банк, підданий політичному контролю або просто серйозному політичному тиску, зовсім нездатний регулювати кількість грошей так, щоб це благоприятствовало чіткій роботі ринкового механізму. Гарні гроші, як і гарні закони, повинні діяти без оглядки на те, як вплинуть рішення емітента на які-небудь групи або окремі обличчя. Доброзичливий диктатор міг би свідомо ігнорувати їхні інтереси, але жодне демократичне правительство, що залежить від безлічі груп зі специфічними інтересами, на це зовсім не здатно. Використання контролю над пропозицією грошей як інструмент для досягнення конкретних цілей руйнує балансуюча дія цінового механізму, необхідне для здійснення безперервного процесу пристосування ринку, при якому шанси індивідів на те, що їхні очікування збудуться, виявляються досить високі.